Der Begriff „Core“ bezeichnet eine Investment-Risikoklasse in der Immobilienwirtschaft. Core-Immobilien sind bei risikoscheuen Investoren sehr beliebt, da sie im Vergleich zu anderen Risikoklassen die geringsten Ausfallwahrscheinlichkeiten bieten. Diese Immobilien zeichnen sich durch erstklassige Lage und eine hohe Qualität der Mieterbasis aus, was einen sehr hohen Vermietungsstand und eine ausgezeichnete Bonität der Mieter bedeutet.
Merkmale von Core-Immobilien
- Erstklassige Lage: Core-Immobilien befinden sich in den besten Lagen, oft in zentralen und begehrten Stadtgebieten.
- Hohe Mieterqualität: Die Mieter dieser Immobilien haben in der Regel eine sehr gute Bonität, was das Ausfallrisiko minimiert.
- Hoher Vermietungsstand: Core-Immobilien sind fast immer voll vermietet.
Rendite und Wertsteigerung
- Renditeerwartungen: Aufgrund des hohen Kaufpreises bewegen sich die Renditeerwartungen für Core-Immobilien mit 4-6 % auf einem vergleichsweise niedrigen Niveau.
- Wertsteigerungspotenzial: Angesichts der hohen Kaufpreise ist das Wertsteigerungspotenzial eher gering.
Finanzierung und Investmentstrategie
- Finanzierung: Die Finanzierung von Core-Immobilien erfolgt in der Regel mit einer niedrigen Fremdkapitalquote (Leverage 40-60%).
- Investmentstrategie: Investoren verfolgen mit Core-Immobilien eine langfristige und risikoarme Strategie. Dementsprechend ist die Haltedauer dieser Immobilien im Vergleich zu anderen Risikoklassen die längste.
Beispiel für Core-Immobilien
Immobilie: Premium-Bürogebäude in einer erstklassigen Innenstadtlage
Lage:
Ein Bürogebäude in einer zentralen und begehrten Innenstadtlage einer Großstadt, etwa in unmittelbarer Nähe zu Regierungsgebäuden, internationalen Unternehmen und hochwertigen Einzelhandelsflächen.
Merkmale:
- Erstklassige Lage: Befindet sich in einem der besten Viertel der Stadt, in der die Nachfrage nach Büroflächen konstant hoch ist.
- Hoher Vermietungsstand: Das Gebäude ist nahezu vollständig vermietet an bonitätsstarke Mieter, darunter große, international tätige Unternehmen und Regierungsbehörden.
- Hochwertige Ausstattung: Modernes Gebäude mit erstklassiger Ausstattung und exzellentem Zustand, das keine sofortigen Renovierungen oder Modernisierungen benötigt.
Rendite und Risiko:
- Renditeerwartungen: Die Rendite liegt bei etwa 4-6 %, was im Vergleich zu anderen Immobilieninvestitionen niedrig, aber stabil ist.
- Geringes Risiko: Die Bonität der Mieter ist sehr hoch, was die Wahrscheinlichkeit von Mietausfällen minimiert. Die langfristigen Mietverträge (hohe WALT / WAULT) sorgen für stabile Einnahmen.
Finanzierung:
- Fremdkapitalquote: Das Projekt wird typischerweise mit einer niedrigen Fremdkapitalquote von 40-60 % finanziert, um das Risiko weiter zu reduzieren.
Investmentstrategie:
- Langfristige Haltedauer: Die geplante Haltedauer beträgt oft mehr als 10 Jahre, da die Investoren auf langfristige, stabile Erträge setzen.
- Ziel: Erzielung konstanter Erträge durch sichere Mieteinnahmen und die Bewahrung des Kapitalwertes.
Zusammenfassung: Ein Premium-Bürogebäude in einer zentralen Innenstadtlage, vermietet an bonitätsstarke Mieter, bietet eine stabile Rendite bei geringem Risiko. Die langfristigen Mietverträge und die hochwertige Ausstattung machen es zu einer typischen Core-Immobilie. Die Investitionsstrategie ist auf langfristige Stabilität ausgelegt.
